«Эффект января» на фондовом рынке: что это и как на нем заработать
Анализ фондового рынка показывает, что в январе котировки ценных бумаг часто растут. Начинающему инвестору важно понять, стоит ли доверять информации и как использовать ее в своей стратегии.
В статье разберем, что такое «эффект января», как он проявлялся в прошлом и действует ли сегодня. Рассмотрим возможные причины роста котировок в начале года.
Содержание
Что такое «эффект января»
Многолетние наблюдения за фондовым рынком выявили несколько закономерностей, которые даже получили свои названия. Например, резкий рост котировок ценных бумаг в конце года назвали «предновогодним ралли» или «ралли Санта-Клауса», а в начале года — «эффектом января».
В одной из предыдущих статей мы анализировали поведение фондового рынка в декабре за 27 лет. Выявили, что «предновогоднее ралли» происходит далеко не каждый год, поэтому инвестору не стоит на него рассчитывать.
В этой статье рассмотрим, существует ли «эффект января». На основе данных с 1996 года проанализируем, как меняются в январе индексы американского и российского фондовых рынков, S&P 500 и РТС.
Анализ показал:
- за 27 лет индекс S&P 500 рос 15 раз, РТС — всего 12 раз;
- были периоды затяжного и значительного падения индекса S&P 500 — например, с 2008 по 2010 годы он уменьшался на 4, 11 и 5%;
- на российском рынке падения наблюдались три и четыре года подряд, а самое значительное снижение индекса (на 30,92%) произошло в 1998 году;
- волатильность российского рынка выше американского — на этом могут попытаться заработать трейдеры, но не долгосрочные инвесторы.
Большинство инвесторов в России инвестируют в рублях и покупают акции российских компаний. Посмотрим, как «эффект января» проявляется в рублевом индексе Мосбиржи.
За 25 лет индекс Мосбиржи рос 14 раз и падал 10 раз, а в январе 2020 года практически не изменился. Ситуация лучше, чем с индексом РТС. Но ее все равно нельзя назвать устойчивой и учитывать при покупке акций.
В 1942 году банкир Сидни Вахтель заметил, что «эффект января» сильнее проявляется в акциях компаний средней и малой капитализации. Проверим, справедливо ли это утверждение для российского рынка.
За 10 лет индекс Мосбиржи средней и малой капитализации падал всего трижды — в 2013, 2019 и 2021 годах. Индекс Мосбиржи падал четыре раза, но в 2013 и 2019 годах он рос. Пока статистика не позволяет говорить о том, что «эффект января» лучше проявляет себя для компаний средней и малой капитализации.
Почему возникает «эффект января»
Устойчивой тенденции «эффекта января» нет. Но есть объективные причины, которые могут привести к росту котировок в начале года.
- Январское увеличение объема инвестиций в фондовый рынок. Это связано с получением предновогодней премии. Не все инвесторы успевают купить акции в декабре и переносят покупку на январь.
- Экономия на налогообложении. Инвесторы оптимизируют налоги. Для этого они продают убыточные акции в конце года, фиксируют убыток, а в начале года снова их покупают. Массовая продажа убыточных ликвидных акций в декабре приводит к снижению котировок, а массовая покупка в январе — к росту.
- Корректировка стратегии. В конце года принято подводить итоги. Инвесторы тоже анализируют доходность портфеля и вносят изменения в инвестиционную стратегию — покупают новые акции.
- Психология. Многие люди практикуют установку — «начну с понедельника, следующего месяца или года». К инвесторам это тоже относится. Для них психологическая установка будет звучать как «начну инвестировать или копить деньги с нового года».
Эти причины повышают спрос инвесторов на ценные бумаги в начале года, что приводит к росту котировок. Но устойчиво работать это может только при условии стабильного развития экономики и уверенности в завтрашнем дне.
Может ли инвестор заработать на «эффекте января»
Такая закономерность как «эффект января» — настоящий подарок для инвестора, особенно начинающего. Не надо оценивать ситуацию в мире, стране и отрасли, состояние предприятия и его перспективы. Достаточно купить акции накануне или сразу после Нового года, дождаться роста котировок и зафиксировать прибыль. Но реальность не всегда совпадает с ожиданиями.
Анализ показал, что устойчивой тенденции роста котировок в начале года нет. Это утверждение справедливо и для американского, и для российского рынков. Прослеживается только одна закономерность — периоды роста сменяются периодами падения.
Попытка угадать, какой период выпадет на текущий год, — всего лишь игра на удачу. А в условиях экономической нестабильности ситуация на фондовом рынке в 2023 году становится еще более непредсказуемой. Строить свою стратегию на выявленных в прошлом тенденциях нельзя.
Что делать?
- Если вы новичок, изучайте фондовый рынок и аккуратно инвестируйте только в понятные инструменты. Месяц значения не имеет.
- Если вы трейдер, ориентируйтесь на фундаментальный и технический анализы. Момент открытия и закрытия позиции не должен зависеть от времени года.
- Если вы долгосрочный инвестор, применяйте диверсификацию, фундаментальный анализ и четко следуйте своей стратегии независимо от месяца.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит ознакомительный характер. Помните, что ответственность за принятые инвестиционные решения несете только вы.
0 комментариев