Стоит ли инвестировать в 2024 году: советы для сомневающихся
Эксперты инвестиционной компании АКБФ рассказали, что происходит на российском фондовом рынке и куда лучше инвестировать в 2024 году. Советы инвесторам читайте в статье.
Содержание
Актуальные сведения о российском фондовом рынке
По данным Московской биржи, на конец февраля 2024 года брокерские счета открыты у более 30 млн человек. Активность частных инвесторов возросла. Только за февраль 4,1 млн человек заключили сделки — это максимальное значение за всю историю биржевых торгов. За год объем вложений вырос на 11%. Доля физлиц от общего объема торгов акциями составила 76%, облигациями — 33%, на спот-рынке валюты — 12%, на срочном рынке — 62%.
В феврале 2024 года Московская биржа подвела итоги торгов:
- общий объем торгов на всех рынках составил 111,4 трлн ₽ — это на 33% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
- рынок акций вырос в два раза;
- рынок облигаций — на 14%;
- валютный рынок — рост на 43%;
- денежный рынок — рост на 24%;
- рынок драгоценных металлов вырос в 4,7 раза.
В одной из предыдущих статей мы разобрали, что такое фондовый рынок и как он работает. В этом материале рассмотрим динамику активов на примере индекса Московской Биржи (IMOEX).
Для справки
IMOEX — это ценовой, взвешенный по рыночной капитализации фондовый индекс. Он включает 49 наиболее ликвидных акций крупнейших российских эмитентов. Каждая компания занимается стратегически важной деятельностью и вносит существенный вклад в развитие страны. Этот индекс позволяет оценить картину фондового рынка в целомЗа последние пять лет можно выделить один заметный спад индекса — в первую половину 2022 года. В марте 2024 индекс торгуется на уровне декабря 2020 года и стремится к пику осени 2021 (источник: investing.com)
За полгода индекс МосБиржи практически не меняется. В консолидации котировок сыграли решающую роль следующие факторы:
- возрос спрос на нефть и ряд других ликвидных активов товарного рынка — повлияло восстановление запасов после длительного периода их сокращения;
- усилились рыночные ожидания предстоящего смягчения кредитной политики ФРС и ЕЦБ;
- продолжилась стимулирующая монетарная и бюджетная политика в КНР и Японии;
- показала благоприятный характер отчетность ведущих мировых и российских эмитентов.
Есть и сдерживающие спрос факторы:
- произошло сглаживание динамики ключевых макроэкономических показателей ведущих стран после их улучшения в 2023 году;
- продолжают влиять нерыночные факторы — осложнение геополитического информационного фона, санкционное противостояние и внутриполитические коллизии в США;
- сохранились опасения негативного экономического эффекта от роста доходности «трежерис» — долговых ценных бумаг Казначейства США;
- выросли оценочные риски для внутреннего долгового рынка из-за повышения ключевой ставки.
Если учитывать возросшее число инвесторов и положительную динамику индекса МосБиржи, можно сделать вывод, что остается потенциал для роста фондового рынка. Геополитические риски могут вызывать коррекции на российском рынке, но они будут несопоставимы с началом 2022 года. Эксперты считают, что инвестиции в рынок ценных бумаг по-прежнему актуальны и имеют потенциал роста.
Диверсификация портфеля в 2024 году
Диверсификация портфеля в 2024 году должна учитывать несколько факторов. Перечислим основные.
Возросшие инфляционные и макроэкономические риски. Сохраняется актуальность вложений в активы товарного рынка и акции добывающих, перерабатывающих отраслей, агропромышленного комплекса. По мнению аналитиков АКБФ, существует дефицит предложения на рынках нефти и драгметаллов. Прогнозы потребления сокращаются, усиливается регулирование цен. Наибольшее давление испытывают добывающие отрасли и АПК. Сокращается предложение на товарном рынке, вследствие чего образуется дефицит.
Рынку сырья необходимы более высокие цены, чтобы получить инвестиции и восстановить баланс спроса и предложения. Исторически подобные проблемы решались в течение 5-20 лет.
Высокие геополитические и санкционные риски. Риск прямого вмешательства стран Запада в конфликт с РФ увеличивает дисбаланс спроса и предложения, приводит к росту цен на товарных рынках. Это повышает инфляционно-кредитные риски для зрелых экономик.
Жесткая политика поддержки интересов стран-производителей сырья, проводимая ОПЕК+, продолжает ограничивать отраслевые и геополитические риски. В начале года на рынок поступает информация, которая может оказать влияние на снижение рисков для сырьевого рынка. Например, президент РФ Владимир Путин в начале марта поддержал предложение Союза экспортеров о создании зерновой биржи БРИКС. Вице-премьер РФ Александр Новак сообщил, что Газпром познакомил иранских коллег с наработками по биржевой торговле газом.
Внутренние регуляторные риски. Президент России Владимир Путин в середине февраля выразил надежду, что повышение ключевой ставки Центробанком — это временная мера. В мартовском послании Федеральному Собранию он заявил, что капитализация российского фондового рынка должна удвоиться к 2030 году и достигнуть 66% ВВП (против 33% по итогам 2023 года для рынка акций).
Последние оценки регуляторов показывают, что среднегодовой прирост капитализации рынка акций до 2030 года составит 8–18%. Базовый прогноз аналитиков АКБФ предполагает рост индекса Мосбиржи по итогам 2024 и 2025 годов на уровне 20 и 10% соответственно. Однако ряд активов российского рынка обладают существенно более высоким потенциалом роста капитализации.
Перечень рекомендуемых к покупке акции в 2024 году
По мнению экспертов, в 2024 году возрастает актуальность вложений в ликвидные, но недооцененные по мультипликаторам ценные бумаги. Сохранится интерес инвесторов к «дивидендным» акциям.
Эксперты инвестиционной компании «АКБФ» и опытные сотрудники помогут открыть брокерский счет и подобрать инструменты, подходящие именно вам. Ниже предлагаем несколько торговых идей от аналитиков компании.
ПАО АНК «Башнефть»
Вертикально-интегрированная нефтяная компания сформирована на базе крупнейших предприятий ТЭК Республики Башкортостан.
Преимущества
- Ставка на долгосрочный рост спроса и цен на нефть.
- Существенный потенциал роста операционных показателей в долгосрочном периоде, если отменят ограничения на добычу.
- В конце ноября компания представила сильные результаты по МСФО за 9 месяцев 2023 года. Аналитики существенно повысили оценки среднесрочных доходов компании и ее справедливой стоимости.
Риски
Компания традиционно торговалась с дисконтом, который в последнее время активно сокращается. Кроме того, на рынке активизировалась тенденция поддержки отраслевых цен. Если учитывать данные о доходах компании и благоприятные средне- и долгосрочные оценки эмитента на основе финансовых мультипликаторов, фактор ограниченного характера отчетности не представляется существенным для инвесторов.
ПАО «Газпром»
Мировой лидер по добыче природного газа. Газпром рассматривает разработку ряда крупных иранских месторождений газа. К 2025 году удастся выйти на целевой объем поставок природного газа Китаю по трубопроводу «Сила Сибири».
Преимущества
- Газпром сократил годовую инвестпрограмму до 1,574 трлн ₽. Подобная информация традиционно повышает шансы роста дивидендных выплат.
- Операционная статистика активно восстанавливается за счет поставок в КНР и роста потребления в РФ. Это позволяет оценивать справедливую стоимость компании в сторону повышения.
- Учитывая последние решения ОПЕК+, а также прогнозную динамику цен на нефть, эксперты прогнозируют восстановление мировых цен на трубопроводный газ на уровне $1000 за тыс. куб. м в среднесрочном периоде.
Риски
Ключевые угрозы связаны с политикой ведущих мировых регуляторов и с нерыночными факторами. Но активизация монетарно-бюджетного стимулирования в Азии нивелирует внутренние риски. Поддержку продолжит оказывать растущий риск дефицитов на рынке.
ПАО «ВТБ»
Системообразующий универсальный российский банк. Занимает второе место в рейтинге банков РФ по размеру активов. ВТБ значительно недооценен с точки зрения мультипликаторов.
Преимущества
- ВТБ разместил две допэмиссии и закрыл потребности в капитале на 2023 и 2024 годы.
- Банк прогнозирует два разовых эффекта: около 100 млрд ₽ прибыли от работы с заблокированными активами и 60 млрд ₽ отложенного налогового актива благодаря изменению стратегии консолидации «Открытия».
- Глава ВТБ Андрей Костин не исключил возможности выплат дивидендов по итогам 2024 года.
- ВТБ в 2023 году получил рекордную чистую прибыль по МСФО. В этом году банк планирует повторить или превысить результат.
Риски
Доля государства в капитале банка составляет 92%, это традиционно служит поводом для опасений миноритариев. По итогам двух допэмиссий доля государства в капитале банка снизилась до 61,8%.
ПАО «Интер РАО»
Единственный российский оператор экспорта-импорта электроэнергии. Деятельность «Интер РАО» охватывает производство электрической и тепловой энергии, энергосбыт и другие направления.
Преимущества
- Результаты работы энергетической компании «Интер РАО» за прошлый год впечатляют. Это касается выработки электроэнергии и роста численности персонала.
- Компания крайне низко оценена по отношению к аналогам.
- Опубликованная в 2020 году стратегия предполагает высокие уровни прироста EBITDA.
- Поставщики электроэнергии из РФ сохраняют преимущество по цене. За счет этого импорт российской энергии резко вырос до начала санкционного противостояния.
- Динамика цен на электроэнергию и рост операционных мощностей в последние годы компенсирует сокращение поставок в ЕС. В 2024–2027 годах эксперты АКБФ ожидают, что потерянные поставки на европейском направлении будут успешно замещены поставками в Китай и Среднюю Азию.
Риски
Традиционный негативный фактор для финансовой статистики «Интер РАО» — ожидаемое среднесрочное ускорение инфляции. Компания — потенциальный бенефициар ситуации, когда риски этого ускорения не реализуются или реализуются не в полной мере.
Вы можете самостоятельно отслеживать торговые идеи от аналитиков компании в Telegram-канале «Ак Барс Финанс | Инвестиции». Более 60% торговых идей аналитиков компании превзошли ожидания.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит ознакомительный характер. Помните, что ответственность за принятые инвестиционные решения несете только вы.
Коротко, увлекательно и с пользой о деньгах — в нашем телеграм-канале t.me/Life_Akbars. Присоединяйтесь!
Поделиться
0 комментариев