Паритет доллара и евро: чего ждать инвесторам?

26.07.2022 Для главной Начинающим

Впервые за 20 лет курс евро сравнялся с долларом и даже опустился ниже. В статье рассмотрим, какие факторы привели к ослаблению евро по отношению к доллару, и что делать российскому инвестору в такой ситуации.

Что произошло с курсом евро

В июле 2022 года курс евро к доллару достиг паритета, то есть равенства. А 14 июля значение составило 0,9952 евро за доллар — европейская валюта опустилась ниже паритета. Это минимальная цифра за последние 20 лет. Последний раз снижение евро ниже паритета происходило в 2002 году.

Для справки

Валютный паритет — это равенство в стоимости двух валют, при котором один евро равен одному доллару. На паритет влияют торговый баланс, инфляция, политика центральных банков и другие факторы. Если валюта одной страны опускается ниже паритета, значит, один или несколько указанных факторов для нее ухудшаются.

Минимальное значение евро к доллару за 20 лет — Минимальное значение евро по отношению к доллару США за последние 20 лет (Источник: investing.com)

Почему евро дешевеет относительно доллара

Политико-экономическая ситуация. Сразу несколько факторов указывают на то, что европейскую экономику ожидают серьезные потрясения:

военная операция на территории Украины и связанные с ней санкции против России — крупнейшего поставщика дешевых энергоресурсов в Европу и рынка сбыта для европейских товаров;

энергетический кризис, к которому привели санкции в отношении энергоресурсов из РФ, отказ от развития собственных традиционных источников энергии и невозможность быстро заменить их другими;

политическое противостояние внутри Европы, в результате которого руководители четырех государств ушли в отставку;

рост инфляции до рекордных 8,6%;

рост социальной напряженности на фоне снижения уровня жизни населения.

Есть и другие причины, которые привели к снижению курса евро.

Денежно-кредитная политика Европейского центрального банка. Она слишком мягкая в текущих условиях. На рост инфляции центральные банки во всем мире, как правило, отвечают повышением ключевой ставки. ЕЦБ делает это очень медленно по сравнению с ФРС (Федеральной резервной системой) — центральным банком США.

До 21 июля 2022 ставка ЕЦБ составляла 0% при уровне инфляции 8,6% в годовом выражении. 21 июля состоялось заседание Европейского центрального банка, где объявили о повышении ключевой ставки на 0,5 пункта. Это произошло впервые за 11 лет. Но это существенно меньше, чем ставка в США.

Федеральная резервная система в июне подняла ставку уже до 1,75%. 27 июля 2022 состоится очередное заседание, на котором будет новое повышение. А до конца года ФРС прогнозирует рост ставки до 3,5%. Это значит, что рынок в США сейчас более доходный, чем в Европе. Инвесторы уходят и выводят свой капитал — доллар США укрепляется по отношению к евро.

Дефицит торгового баланса. В августе 2021 года в Еврозоне импорт превысил экспорт. Эта тенденция сохраняется до сих пор. В мае 2022 года дефицит составил более 35 млрд евро. А с начала года он превысил 197,8 млрд евро. В условиях, когда европейские страны покупают больше, чем продают за рубеж, спрос на евро снижается — курс падает.

Ожидание мировой рецессии. Инвесторы при любой кризисной ситуации в экономике пытаются снизить убытки. Капитал перетекает из одного актива в другой. Пока в мире не появилось достойной замены доллару США, инвесторы уходят именно в него, в том числе из евро — курс падает.

К чему может привести такая ситуация, и что делать инвестору

Ослабление евро снижает инвестиционную привлекательность Европы. Пока нет факторов, которые остановили бы этот процесс. Наоборот, Европа отказывается от дешевых энергоресурсов из России. А это приводит к росту себестоимости промышленного производства. Товары из Европы не смогут конкурировать с Китаем и другими странами.

Евро снижается не только в отношении доллара, но и рубля. Что делать российскому инвестору в такой ситуации?

1. Если евро уже есть на руках, не стоит от них избавляться. Сейчас уже поздно, много потеряете. Крепкий рубль вреден для компаний-экспортеров и российского бюджета. ЦБ и Минфине это понимают и готовят меры по ослаблению национальной валюты. Возможно, в ближайшее время евро подрастет. Его можно будет продать и переложить капитал в другие активы.

2. Риски хранения капитала в евро многократно возросли. Плюс банки вводят комиссии за обслуживание валютных счетов. Если на руках пока нет европейской валюты, сейчас не стоит ее покупать для защиты от инфляции и обесценивания рубля.

3. Покупка акций европейских компаний тоже не выглядит хорошей идеей. Сложно прогнозировать, как скажется энергетический кризис, высокая инфляция и рост ключевой ставки на развитии ведущих предприятий Европы. Не исключены снижение объемов и полная остановка производств.

4. Хороший вариант — потратить наличные евро за границей, например, в отпуске. Европейские товары в пересчете на рубли стоят дешевле, чем несколько месяцев назад, а качество по-прежнему на высоте.

Паритет доллара и евро — это сигнал, что в экономике Европы что-то меняется. Но это не значит, что надо срочно переводить свой капитал из евро в доллары. Российский инвестор должен помнить, что обе валюты сегодня являются валютами недружественных стран. Этот момент в ближайшее время будет основным риском для инвестиций в иностранные активы.

Если планируете вложить деньги в иностранную валюту, лучше купить ее на рынке через надежного брокера.

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит ознакомительный характер. Помните, что ответственность за принятые инвестиционные решения несете только вы.