Инвестиции

Что такое медвежий рынок на бирже

Для главной Начинающим
медвежий рынок для инвестора
В июле эксперты сообщили о наступлении медвежьего тренда на мировом рынке. Частным инвесторам нужно подготовиться к такому событию и выбрать стратегию инвестирования в новых условиях. В статье расскажем, что такое медвежий рынок, когда он был в прошлом, и что в такой ситуации делать инвестору.


Что такое медвежий рынок, и чем он отличается от бычьего?


Тренды в инвестициях называют медвежьим и бычьим. Откуда возникли такие названия, мы рассказали в статье «Что такое тренд на финансовом рынке». Теперь разберем, чем они отличаются. 

Бык — инвестор, который рассчитывает в будущем на рост стоимости актива, поэтому активно покупает его на бирже. Количество заявок на покупку растет, и увеличение спроса приводит к росту котировок.

Например, инвестор после анализа ситуации в туротрасли приходит к выводу, что авиаперевозки в мире скоро восстановятся. Он покупает акции авиакомпаний по минимальной цене. Если прогноз оправдается — котировки вырастут, и инвестор зафиксирует прибыль.

Медведь — инвестор, который рассчитывает в будущем на падение стоимости актива, и поэтому продает его на бирже. Один медведь не может повлиять на котировки. Но когда продавцов на рынке больше, чем покупателей, число предложений увеличивается, и стоимость активов падает.

Например, инвестор предполагает, что из-за мирового кризиса снизится спрос на продукцию нефтегазовой отрасли. Он открывает шорт-сделку — берет в долг у брокера акции нефте- или газодобывающих компаний и продает по текущей цене. Потом ждет снижения котировок, покупает акции по сниженной цене и возвращает брокеру. Разница — прибыль инвестора.

Что такое маржинальная торговля и кредитное плечо в инвестициях

Рынок, где преобладают быки, называют бычьим, а где больше медведей — медвежьим. Их следует отличать от коррекции: если рост или падение составляет меньше 20%, инвестор имеет дело с коррекцией, если больше 20% — с бычьим или медвежьим рынком.

Интересные факты

В 1988 году во Франкфурте-на-Майне установили скульптуры быка и медведя напротив биржи, а в 1989 на Уолл-стрит в Нью-Йорке появился бронзовый бык. Так увековечили главных игроков на фондовом рынке — быка и медведя.

Медведь и бык перед Франкфуртской фондовой биржей
Скульптура медведя и быка перед зданием Франкфуртской фондовой биржи

Как часто в истории был медвежий рынок?


Фондовый рынок служит индикатором экономического развития отдельной страны и мира в целом. Движение основных индексов на бирже сигнализирует о замедлении или росте экономики. Это естественный процесс, потому что экономика развивается циклами — то взлет, то падение. На смену бычьему рынку всегда приходит медвежий, и наоборот.

Эксперты говорят о наступлении медвежьего рынка, потому что с начала 2022 года падение индекса S&P 500 уже составило 23,6%. К тому же нужно учитывать, что год еще не закончился.

Интересные факты

По данным консалтинговой компании Yardeni Research Inc, с 1928 года бычий рынок был 24 раза, медвежий — 21 раз.

По длительности выигрывает бычий рынок. Например, самый долгий был с 4.12.1987 по 24.03.2000, он длился 4 494 дня, индекс S&P 500 вырос на 582,1%. Медведи не могут похвастаться такой продолжительностью. Самый долгий период падения был 929 дней — с 24.03.2000 по 9.10.2002. Индекс S&P 500 снизился на 49,1%.

Периоды медвежьего рынка с 2000 по 2009 годы
Периоды медвежьего рынка с 2000 по 2009 (Источник: Yardeni Research, Inc)

Как развивается медвежий рынок?


Этап 1 — Оптимизм. Период смены тренда с бычьего на медвежий. Инвесторы настроены оптимистично: покупают активы и поддерживают высокий спрос. Котировки достигают пика.

Этап 2 — Падение. На рынке нарастают негативные настроения. Их могут спровоцировать политические, экономические и другие факторы. Инвесторы начинают фиксировать прибыль и распродавать активы. На рынке увеличивается количество предложений. Котировки падают.

Этап 3 — Спекуляции. Время, когда на рынке торгует много спекулянтов. Трейдеры совершают краткосрочные сделки и пытаются заработать на волатильности. Может наблюдаться коррекция котировок то вверх, то вниз. Но общий медвежий тренд сохраняется.

Этап 4 — Стабилизация и рост. Устанавливаются котировки на 20% и ниже, своих предыдущих высоких значений. На рынке растет количество инвесторов, которые хотят купить подешевевшие активы. Котировки растут.

Индекс S&P 500 в феврале-марте 2020 упал и-за пандемии и локдаунов. 32 дня наблюдался медвежий рынок
Индекс S&P 500 в феврале-марте 2020 упал на 33,9%. На фоне пандемии и локдаунов в мире наблюдался медвежий рынок в течение 32 дней (Источник: tradingview.com)

Как определить наступление медвежьего рынка?


Инвестору сложно определить момент, когда происходит смена тренда с растущего на падающий. Но можно попытаться это сделать: следить за новостями и настроением других участников фондового рынка. Движение котировок во многом определяется психологией человека: слышит плохие новости — продает активы, вышел позитивный отчет — покупает. Таких людей большинство, и они задают общий тренд на рынке.

За настроением инвесторов можно следить по индексу жадности и страха. Его рассчитывает CNN Money с 2012 года на основе анализа семи параметров. Выглядит индекс в виде шкалы со стрелкой. Шкала поделена на четыре зоны: чрезмерный страх, страх, жадность и чрезмерная жадность. По месту положения стрелки определяют настроение инвесторов.

Чем больше боятся инвесторы, тем чаще они продают активы, и тем ниже цена на бумаги. И наоборот — чем больше инвесторов уверены в росте рынка, тем чаще они покупают и толкают котировки вверх.

На 03.08.2022 стрелка расположилась в зоне страха: инвесторы ожидают падения фондового рынка — медвежьего тренда.

В августе индекс жадности и страха показывает, что инвесторы больше хотят продавать активы, чем покупать
Индекс жадности и страха в августе 2022 показывает, что инвесторы больше хотят продавать активы, чем покупать (Источник: CNN Money)

Как подготовиться к наступлению медвежьего рынка?


Если вы думаете, что медвежий рынок скоро настанет, и эксперты подтверждают ваш прогноз, можно заранее подготовиться.

Создать запас денег. В период медвежьего рынка инвестор может купить ценные бумаги хороших компаний по низкой цене, для этого нужен капитал. Деньги можно накопить на депозите, накопительном счете или в коротких облигациях. Главное — чтобы они были доступны в любой момент.

Диверсифицировать портфель. Когда снижаются котировки на бирже, дешевеет и портфель инвестора. Но активы не снижаются на одинаковую величину: одни дешевеют сильнее, другие — меньше. Если инвестор распределил бумаги по разным странам, валютам и классам активов, его общее падение может быть ниже, чем при вложении всех денег в один актив.

Как сформировать инвестиционный портфель

Увеличить долю защитных активов. Можно пересмотреть инвестиционную стратегию и больше денег вложить в менее рискованные активы, например, в гособлигации и облигации надежных крупных компаний.

Эти бумаги либо совсем не упадут, либо упадут меньше, чем рисковые активы. В период медвежьего рынка спрос на них будет высоким. Это скажется на цене, потому что с помощью облигации можно зафиксировать доходность в момент покупки и получить ее даже при падающем рынке. Для этого надо, чтобы инвестор держал бумаги до погашения, а эмитент не объявил дефолт. Поэтому лучше покупать ОФЗ и облигации надежных компаний.


Что делать, когда котировки снижаются?


Следовать выбранной стратегии. Инвестиции без стратегии — это прогулка по незнакомому городу без карты: можно открыть для себя интересные места, а можно нарваться на неприятности. В основе инвестстратегии лежит много параметров, например, финансовая цель, горизонт инвестирования, финансовые возможности. Временное падение котировок не повод отказываться от плана, достаточно его скорректировать.

Не паниковать и отключить эмоции. Понятно желание все продать, когда котировки снижаются на 20% и более. Но это самый плохой вариант. 

Не стоит продавать бумаги сильной и надежной компании, потому что так делает большинство. Медвежий рынок не вечен, он обязательно сменится бычьим. Как говорил известный инвестор Уоррен Баффетт: «Покупай, когда все продают, продавай, когда все покупают».

Отказаться от спекуляций. Если вы не профессиональный трейдер, который зарабатывает на волатильности рынка, не стоит заключать сделки шорт и торговать с кредитным плечом. Если не знаете, достигли ли котировки дна или нет, рискуете потерять деньги.

Проводить ребалансировку по плану. В период медвежьего рынка оптимальное распределение может нарушаться. Распределите активы в портфеле, чтобы не было слишком большой доли одной компании или отрасли. Это поможет снизить риски и повысить общую доходность инвестиций. 

Медвежий рынок — это естественный этап существования фондового рынка. Если инвестор морально и финансово готов к падению котировок, он сможет избежать потерь и заработать.

Инвестируйте через надежного брокера — АК Барс Финанс.

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит ознакомительный характер. Помните, что ответственность за принятые инвестиционные решения несете только вы.


Новости, которые нельзя пропускать, — в нашем телеграм-канале


Подписывайтесь, чтобы быть в курсе событий: @life_profit