Подпишитесь на рассылку
Раз в неделю отправляем самые свежие материалы на тему личных финансов и бизнеса
Нажимая на кнопку, вы даете согласие на обработку персональных данных и соглашаетесь c политикой конфиденциальности
Инвестиции

Что будет с фондовым рынком в России

Начинающим Для главной
как инвесторам вести себя на фондовом рынке
Валютные ограничения, высокая волатильность, обесценивание акций российских компаний за рубежом — все это происходит здесь и сейчас. Российский фондовый рынок был закрыт на месяц, а Центробанк принимает ответные меры на санкции западных компаний. Эти меры касаются частных инвесторов, брокеров и российской финансовой системы в целом. Инвестиционный советник ИК «АК БАРС Финанс» Алексей Черемисин рассказывает, как инвестировать по новым правилам.


Как сохранить накопления в текущей экономической ситуации


Пока еще рано принимать какие-либо инвестиционные решения. Санкт-Петербургская биржа (СПБ) проводит торги с иностранными ценными бумагами, но власти могут ввести ограничения на покупку иностранных акций для россиян. 

Непонятно, что делать с рублями, куда их вкладывать. Даже ставки по депозитам выше 20% мало вдохновляют людей. Многие предполагают, что Россию ждет резкая инфляция и другие экономические проблемы. 

Сейчас Россию часто сравнивают с Ираном, поскольку мы оказались в схожей экономической ситуации. Санкции против Ирана начали вводить в конце 1970-х годов. Нестабильная ситуация сопровождалась высокой инфляцией, она плавала от 30 до 50%. Но несмотря на зарубежные ограничения, блокировку активов и золотовалютных резервов страны, иранский фондовый рынок смог вырасти в десятки раз. 

Нечто похожее ждет и российский фондовый рынок. Сейчас Россия — страна с самым большим количеством санкций в истории. Но вкладывать в бизнес через акции — по-прежнему рабочая идея. Порог входа невысокий — даже самый небольшой инвестор может купить один лот акций Газпрома или Роснефти. 

Россия интегрирована в мировую экономику глубже, чем Иран. И жесткие санкции в отношении РФ в совокупности с мощной девальвацией рубля приводят к серьезному разгону цен на сырьевые активы. Это дает нашим компаниям, особенно экспортерам, мощную основу для роста в национальной валюте.

Однако инвестору недостаточно вкладывать только в национальную валюту. Она обесценивается опережающими темпами — это сказывается на доходах. Лучше вкладывать в реальные активы и бизнес, в который активно начнут возвращаться капиталы наших олигархов. Это окажет серьезную поддержку экономике. 

Еще один вариант для инвестиций — облигации федерального займа (ОФЗ). Велика вероятность, что ставки и доходность по ним будут выше ключевой ставки. Если работать с ОФЗ сейчас, можно быстро получить доход в 20% и больше. В обычной ситуации заработать 20% было бы не самым лучшим показателем. Но у нас необычная ситуация, поэтому у ОФЗ неплохая перспектива.  


Важно: облигация федерального займа — государственная ценная бумага, которую выпускает Министерство финансов РФ.  


Что произойдет с ценами на нефть и газ


Россия была и остается важным игроком на ресурсном рынке. На фоне текущей ситуации цены на нефть и газ существенно выросли. Цена газа на хабе TTF в Нидерландах поднималась чуть ли не до 4000 $ за тысячу кубометров. 

Сейчас ситуация стабилизировалась, и актуальная цена колеблется в районе 1300–1400 $ за тысячу кубометров, и это тоже огромная цена. Раньше Газпром устраивала цена в 200 $, сейчас она поднялась в 7 раз. У Газпрома существует собственный порядок ценообразования и заключения контрактов, но текущая ситуация все равно благоприятствует развитию энергетических компаний. 

США объявили, что вводят эмбарго на экспорт российской нефти. Но объем экспорта в США составлял считанные проценты от общего российского экспорта. Он не меняет ситуацию с экспортом российской нефти. 

Однако ресурсы — это основа экономического роста. И если они дорогие, то рост тормозится. Поэтому сейчас нужно очень внимательно подходить к выбору активов в инвестиционный портфель. Если испытываете затруднения с выбором ценных бумаг, вы можете обратиться за консультацией к специалистам ИК «АК БАРС Финанс».


Какие ограничения ввел Банк России на валютные операции


По новым правилам, владелец валютного вклада не может снять со счета больше 10 000 $. Если вклад в другой иностранной валюте, деньги выплатят в долларах не больше установленного лимита. Остальную сумму можно снять в рублях по курсу, который действует на момент закрытия счета или изъятия денег. 

Ограничения по валютным счетам действуют с 9 марта по 9 сентября 2022 года. Видимо, Центробанк предполагает, что часть валютных резервов будет разморожена, и ситуацию с валютой получится стабилизировать. Но спрогнозировать дальнейшую работу пока сложно.

На бирже сохраняется комиссия в 12% за покупку валюты. Это здорово бьет по спекулянтам и снижает волатильность. Дефицит валюты в стране — это большая проблема, но непредсказуемость курса валют влияет на экономику гораздо сильнее. Несколько лет назад россияне жили в парадигме: доллар стоит 30 ₽, затем — 60 ₽. А сейчас непонятно, какой курс ждать. Доллар варьируется от 105 до 120 ₽ и от 120 до 150 ₽ из-за разницы курсов на Московской и Санкт-Петербургской биржах, Форексе и других площадках. Поэтому Центробанк принимает ограничительные меры, чтобы стабилизировать ситуацию с валютой.


Какое будущее ждет акции российских компаний


Сейчас покупка акций остается вполне рабочей попыткой сохранить и приумножить капитал. Вложение в российский фондовый рынок не должно ограничиваться экспортерами. Финансовый сектор тоже выглядит привлекательно.

Например, акции Сбербанка сейчас стоят ниже 100 ₽ — это очень хорошая инвестиция. Конечно, к покупкам нужно подходить с осторожностью и покупать акции только на часть портфеля, то есть на часть планируемого объема. Но пренебрегать ценными бумагами финансовых компаний не стоит.

Потенциальные точки роста есть у предприятий, которые работают на внутреннем рынке, например, у розничных сетей. У крупных компаний остаются сильные рыночные позиции и хорошие запасы наличности, они могут выдержать экономический удар. В текущей ситуации более мелкие игроки не смогут работать на рынке и уйдут с него. Но они могут стать частью больших игроков — крупные компании их выкупят.


Важно! Это общие советы. Не стоит воспринимать их как индивидуальные рекомендации по инвестициям. У каждого инвестора особая финансовая, жизненная и личная ситуация. Обращайтесь в АО ИК «АК БАРС Финанс», наши специалисты помогут составить инвестиционный профиль.


Какие перспективы у американских и глобальных депозитарных расписок


Обозначить перспективы американских (АДР) и глобальных (ГДР) депозитарных расписок на российские акции довольно сложно. Раньше российский бизнес привлекал долларовый капитал с западных площадок, и компании выпускали депозитарные расписки.

Для справки

Депозитарная расписка — это производный финансовый инструмент, по которому инвестор получает право голоса на ежегодном собрании акционеров и право на дивиденды. Эмитентом депозитарных расписок являются американские банки: The Bank of New York, Citigroup, JPMorgan Chase. 

Чтобы сохранить валюту в стране, президент РФ подписал указ, запрещающий выплачивать дивиденды и валюту держателям активов из недружественных стран — государств, которые ввели санкции против России. Поэтому рынок депозитарных расписок, на котором раньше торговали российскими ценными бумагами, начал фрагментироваться. И если раньше цена акций и депозитарных расписок соответствовали друг другу с учетом разницы на транзакционные издержки, то сейчас в котировках наблюдается колоссальное падение российских ценных бумаг. Например, в Лондоне курс акций Сбербанка падал до 1 цента и практически ничего не стоил.  

Отношение к российским и нероссийским инвесторам различается, поэтому и ценность локальных рублевых акций и АДР с ГДР совершенно разные. 

Если говорить о перспективах АДР и ГДР, нужно вспомнить разъяснения Центробанка по конвертации депозитарных расписок в локальные акции. По сути, ЦБ не против конвертации, но при условии, что всем держателям депозитарных расписок выдают рублевые бумаги, которые обращаются на российском рынке. То есть валютные расчеты фактически запрещены.  

Многие инвесторы не против такого варианта, но решение остается за американскими банками-эмитентами, которые могут не согласиться с жесткими условиями российской стороны и отказаться от конвертации. Тогда АДР и ГДР станут отдельными бумагами, не связанными с локальными акциями. Остается надеяться, что стороны найдут компромисс и договорятся о вариантах конвертации. 


Важно: прежде чем проводить операции, лучше дождаться банковских новостей о переговорах и узнать, согласится ли американская сторона с российскими условиями.


Какие перспективы у драгоценных металлов


У золота и серебра интересный потенциал, но есть и определенные особенности. Серебро — это больше промышленный металл, и спрос на него формируется из других источников. 

Разумная часть портфеля должна быть в драгметаллах. Иногда эту долю можно увеличивать, иногда — уменьшать. Сейчас золото можно покупать небольшими объемами, наблюдать динамику и потом принимать решение — докупить или отказаться от покупки. За всеми подробности приходите в АО ИК «АК БАРС Финанс». Мы подробно разберем инвестиции в драгметаллы.

Опубликованные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, деятельностью по инвестиционному консультированию, а упомянутые финансовые инструменты и услуги могут вам не подойти. Предоставленная информация не является побуждением к заключению сделки, прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом и не носит рекламный характер. Информация о доходности является предположением. Результаты инвестиций в прошлом не определяют результаты в будущем. Изменения курса иностранной валюты могут вызывать дополнительное уменьшение и увеличение стоимости инвестиций. АО ИК «Ак Барс Финанс» не дает гарантий или заверений и не несет ответственности в отношении финансовых результатов, которые вы можете получить на основании изложенной информации. 

Информацию о финансовых услугах АО ИК «Ак Барс Финанс» можно посмотреть на странице «Раскрытие информации» в разделе «Информация и сведения».


Новости, которые нельзя пропускать, — в нашем телеграм-канале


Подписывайтесь, чтобы быть в курсе событий: @life_profit