КЕШБЭК 50% на маркетплейсы
КЕШБЭК            50%        на маркетплейсы
Заказать карту

Основные риски потери денег при инвестировании в облигации

Основные риски потери денег при инвестировании в облигации

Инвестиции в облигации могут принести высокий доход, но также есть опасность его не получить. Начинающему инвестору важно осознавать риски, чтобы не потерять деньги. В статье рассмотрим риски инвестирования в облигации и расскажем, как их минимизировать.

Содержание

    Риск дефолта эмитента

    Это ситуация, когда компания, выпустившая облигации, не может выплатить купоны, оферту и вернуть долг в срок. Дефолт бывает: 
    • техническим — должник испытывает временные финансовые трудности;
    • фактическим — банкротство или неспособность должника платить по принятым обязательствам. 
    В первом случае инвестор может получить деньги позднее. Во втором может не получить вообще. Тогда он еще потеряет и вложенные средства. 
    Для справки

    На сайте МосБиржи можно посмотреть информацию по дефолтам. Например, ООО «Завод КЭС» допускал дефолты по выплате купонов с июня по сентябрь 2024 года, а в июле — по амортизации.

    Как минимизировать риск

    Проанализировать историю дефолтов. Проверьте, вовремя ли эмитент выполнял обязательства перед инвесторами. Можно посмотреть за несколько лет или за весь срок. 
    Если были случаи хотя бы технического дефолта, высок риск, что события повторятся. Бумаги таких компаний лучше не включать в портфель. Например, с июня по октябрь 2024 года АО «Русская контейнерная компания» допустила пять технических дефолтов. Через несколько дней выплаты поступали на счета инвесторов, но регулярность просрочек должна насторожить.
    Проверить кредитный рейтинг эмитента. Его можно посмотреть на сайте рейтинговых агентств, например, «Эксперт РА» и АКРА. Понижение рейтинга должно насторожить инвестора.
    Пример

    25.05.2023 Эксперт РА отозвал рейтинг у ПАО «УК Голдманн Групп», а до этой даты несколько раз его понижал. Спустя полгода три предприятия, которые входили в холдинг, и головная компания допустили технический дефолт. 


    У инвестора было достаточно времени, чтобы продать рискованные бумаги после понижения кредитного рейтинга.

    Мониторить работу эмитента. Следите за новостями и событиями, которые могут повлиять на финансовое состояние компании. На сайте Центра раскрытия корпоративной информации эмитент обязан публиковать действия, которые оказывают существенное влияние на стоимость их ценных бумаг.
    Пример

    30.03.2022 ООО «Калита» написала на сайте, что на фоне масштабного экономического кризиса компания столкнулась с рядом трудностей. Если инвестор следил за ситуацией, он успел продать ценные бумаги до дефолта, который произошел в апреле 2022 года. 

    Использовать диверсификацию. Разделите инвестиции между различными эмитентами и типами облигаций. Это поможет снизить действие негативных событий одного эмитента на весь портфель. Безопаснее инвестировать в облигации компаний из разных секторов экономики, чтобы снизить зависимость от состояния конкретной отрасли.
    Инвестировать в государственные облигации. Покупайте ОФЗ (облигации федерального займа). Они менее рискованные, так как вероятность дефолта государства ниже, чем частной компании. Хотя доходность таких облигаций ниже доходности корпоративных бумаг.

    Риск инфляции и изменения процентных ставок

    Он возникает, когда доходы от облигаций не успевают компенсировать повышение общего уровня цен в экономике. Это приводит к тому, что реальная стоимость инвестиций снижается. Объясним эту зависимость. 
    Чтобы уменьшить уровень инфляции, Центробанк повышает ключевую ставку. Вслед за этим увеличивается стоимость заемных денег для коммерческих банков и других организаций. На рынке растут процентные ставки и доходность новых выпусков облигаций, а старых снижается.
    Пример

    Допустим, Александр владеет 10-летней облигацией с фиксированной процентной ставкой 10% годовых. Когда Центробанк повысил ключевую ставку, эмитент выпустил новые 10-летние облигации с доходностью 15% годовых. Доходность ценной бумаги Александра ниже доходности новых облигаций. Если инвестор захочет продать ценную бумагу, ему придется снижать ее стоимость.

    Чем выше разница в доходности между старой и новой облигациями, тем сильнее падает цена старой облигации. Таким образом, повышение процентных ставок приводит к снижению стоимости капитала инвестора, который владеет старыми выпусками облигаций.

    Как минимизировать риск

    Диверсифицировать портфель. Чем больше у инвестора типов облигаций с разными сроками погашения, тем меньше доходность его портфеля зависит от изменения процентных ставок.
    Покупать флоатеры. Так называют облигации с плавающей ставкой купона. Она зависит от какого-то экономического параметра, например, от RUONIA — ставки, по которой банки дают друг другу кредиты или принимают депозиты. Когда растет ключевая ставка, растет и ставка RUONIA. Доходность облигации адаптируется к росту цен и помогает сохранить реальную доходность.
    Пример

    ОФЗ-29014-ПК — государственная облигация с плавающей ставкой. Купон рассчитывается как среднее значение ставки RUONIA за три предыдущих месяца с временным лагом в семь календарных дней. 

    В июле 2024 года ключевая ставка была 16%, а купон эмитента — 15,75%. За три последующих месяца ключевая ставка увеличилась до 19%, а купон вырос до 16,98% (по состоянию на 25.09.2024). 

    Покупать линкеры. Это облигации с номиналом, индексируемым на уровень инфляции. Купон этих ценных бумаг рассчитывается в процентах от номинала. Поэтому выплаты увеличиваются вместе с уровнем инфляции, и доходность от инвестиций в облигации растет.
    Пример

    На 13.10.2024 четыре выпуска ОФЗ-ИН торгуются с индексируемым номиналом. Сроки погашения — в 2028, 2030, 2032 и 2033 годах. Размер купона по всем облигациям одинаковый — 2,5% от номинала. Номинал ежедневно индексируется на величину инфляции с трехмесячным лагом.

    Риск ликвидности

    Он связан с возможностью продать облигацию по приемлемой цене до срока погашения. Если рыночная цена облигации падает, инвестору сложно найти покупателя, который приобретет ее по справедливой цене. 
    Пример

    В ноябре 2023 года инвестор купил облигации АО «Русская контейнерная компания» по цене 990 ₽ за штуку. Через месяц у компании начались финансовые проблемы, и стоимость ценных бумаг на рынке стала снижаться. В октябре 2024 года эти облигации торгуются в районе 540 ₽. 

    Как минимизировать риск

    Проанализировать рынок. Перед покупкой облигации исследуйте вторичный рынок и оцените ликвидность конкретного выпуска по количеству и объему торговых сделок. Информацию можно взять на сайте МосБиржи.
    Пример

    На 10.10.2024 по облигации Фосагро БО-П02 заключено 308 сделок на общую сумму 135,9 млн ₽. С момента выпуска облигации число сделок стабильно было выше 200 операций в день. У инвестора вряд ли возникнет проблема с быстрой продажей бумаги по рыночной цене.

    Выбирать надежных эмитентов. К ним относятся компании с кредитным рейтингом А и выше. Риск дефолта у них ниже, поэтому они более привлекательны для инвесторов. 
    Участвовать в первичных размещениях. Выгоднее покупать облигации напрямую у эмитента на этапе IPO — первичного размещения ценных бумаг на бирже. Это может увеличить ликвидность, так как многие инвесторы стремятся купить новые выпуски.
    Контролировать время владения. По возможности лучше держать облигации до даты погашения. Если рыночная цена и упадет, в конце срока инвестор получит номинальную стоимость и вернет вложения. 
    Инвестирование в облигации — хороший инструмент для финансовой устойчивости и пассивного дохода. Но он несет в себе определенные риски. Грамотное распределение активов, мониторинг рынка и знания особенностей разных видов облигаций помогут их снизить и достичь поставленные финансовые цели.
    Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит ознакомительный характер. Помните, что ответственность за принятые инвестиционные решения несете только вы.
    Если нет времени ждать дивидендов, воспользуйтесь кредитной картой Ак Барс Банка
    с льготным периодом 115 дней без и кешбэком 20% в первый месяц после оформления карты 
    Подробнее
    0 комментариев
    Вам будет интересно
    15.08
    Начинающим
    3 стратегии инвестирования в облигации: как получать пассивный доход каждый месяц
    30.07
    Начинающим
    Как мы накопили на образование ребенка с помощью инвестиций
    21.05
    Начинающим
    Куда вложить 100 000 ₽ в 2024 году
    08.05
    Начинающим
    Инвестиции в золото, серебро, платину и палладий в 2024 году: обзор вариантов
    18.04
    Профессионалам
    Формирование инвестиционного портфеля

    Читайте также