Концепция «Черного лебедя» в экономике: что означает и как подготовиться
Что объединяет распад СССР, теракт в Нью-Йорке 2001 года и финансовый кризис 2008 года? Все эти события произошли неожиданно и привели к серьезным мировым последствиям. Американский философ Нассим Талеб назвал их «Черными лебедями». В статье разберем, что означает «Черный лебедь» в экономике, к чему он может привести, и как инвестору от него защититься.
Содержание
Что означает «Черный лебедь» в экономике
Инвесторы разрабатывают стратегию, которая поможет сохранить и приумножить капитал. Они ставят перед собой финансовую цель, подбирают под нее инструменты и прогнозируют результат. Но даже в четкий финансовый план может вмешаться непредвиденное событие и смешать все карты.
В 2007 году философ, инвестор, писатель Нассим Талеб ввел новый термин для обозначения таких неожиданных событий — «Черный лебедь».
Главные характеристики «Черного лебедя»:
- исключительность — событие является аномальным, ничего не предвещало его наступления;
- сила воздействия — событие приводит к серьезным последствиям в разных сферах;
- ретроспективная предсказуемость — человек объясняет событие уже после того, как оно наступило, и превращает его из неожиданного в закономерное.
По мнению Нассима Талеба, «Черным лебедем» можно назвать любое событие, которое привело к глобальным переменам в социальной жизни, повлияло на мировую экономику и придало иной вектор развития всей истории. Причем не обязательно последствия будут негативными. Например, многие важные открытия и изобретения были спровоцированы именно «Черными лебедями».
К чему приводят «Черные лебеди»
В мировой истории было немало событий, которые можно считать «Черными лебедями». Приведем несколько примеров:
- Первая и Вторая мировые войны;
- крах фондового рынка США в 1929 году и Великая депрессия;
- распад Советского Союза в 1991 году;
- теракты в США 11 сентября 2001 года;
- мировой финансовый кризис 2008 года.
Рассмотрим масштаб последствий от прихода «Черных лебедей» на примере Великой депрессии, которая произошла в 30-е годы прошлого столетия в США.
Нассим Талеб прогнозирует приход очередного «лебедя» в будущем — его спровоцирует растущий государственный долг и дефицит бюджета США. Однако на этот раз он будет не «Черным», а «Белым», поскольку событие не станет неожиданным. По мнению ученого, от угрозы обрушения экономики может спасти лишь внешнее глобальное событие или чудо.
Как «Черный лебедь» влияет на инвестиции
Волатильность рынка. «Черные лебеди» часто вызывают повышенную волатильность на финансовых рынках — значительные колебания цен на акции, облигации и другие инвестиционные инструменты. Это может создать для инвестора как возможность быстрой прибыли, так и риск крупных потерь.
Непредвиденные события вызывают панику. На ее фоне инвесторы начинают массово продавать активы, даже если фундаментальные показатели компании остаются неизменными. Результат — резкое снижение стоимости ценных бумаг и убытки для инвесторов.
Индекс Dow Jones осенью 1929 года упал на 49%. К апрелю 1930 года он вырос на 48%. Такие качели продолжались до 1933 года, когда фондовый рынок рухнул на 89% от своего первоначального пика (Источник: investing.com)
Коррекция и восстановление. После первоначального шока от «Черного лебедя» рынки часто проходят через этап коррекции, когда цены на активы снижаются. Затем может последовать период восстановления, и рынки начинают возвращаться к своим прежним уровням или превосходить их.
«Черный лебедь» 2008 года ударил и по российскому фондовому рынку. Весной 2008 года индекс Мосбиржи начал снижаться, и к октябрю он рухнул до 513 пунктов — это падение в 4 раза. Восстановление заняло восемь лет (Источник: investing.com)
Разное влияние на доходность. Такие «Черные лебеди», как политические перевороты, стихийные бедствия или военные конфликты могут привести к росту доходности одних активов и падению других.
Перераспределение капитала. «Черные лебеди» вынуждают инвесторов пересматривать свои портфели и стратегии. Это влияет на инвестиционную активность и доходность. Например, инвесторы увеличивают защитную часть портфелей, перекладывая деньги в золото, облигации, недвижимость.
Изменения в законодательстве. Правительства вводят новые законы и правила в ответ на «Черных лебедей». Например, изменение налоговых ставок, правила раскрытия информации или запреты на определенные виды деятельности.
Как инвестору защитить капитал от «Черных лебедей»
Нассим Талеб считает, что инвестор должен готовиться к «Черному лебедю», а не пытаться предсказать его. Невозможно учесть все факторы, а на длительном сроке неопределенность только усиливается. Приведем несколько советов, которые не гарантируют полной защиты от «Черных лебедей», но помогут снизить риски.
Диверсифицировать вложения. Распределите инвестиции между различными классами активов (акции, облигации, недвижимость, драгоценные металлы и др.), а также секторами экономики (добывающая, перерабатывающая, химическая, пищевая промышленности, транспорт, строительство, электроэнергетика).
Использовать защитные активы. Включите в портфель активы, которые традиционно считаются менее волатильными и более устойчивыми к рыночным потрясениям. Например, государственные облигации или золото.
Проводить регулярную ребалансировку портфеля. Поддерживайте состав портфеля согласно вашей стратегии. Например, портфель на 20% состоит из облигаций, на 70% — из акций, и на 10% — из золота. Через год цены активов изменились, поэтому долевое распределение стало другим. Чтобы не отступать от выбранной стратегии, проведите ребалансировку: продайте подорожавшие активы и купите подешевевшие.
Разработать план на случай непредвиденных обстоятельств. Создайте резервный фонд. Он поддержит вашу финансовую стабильность в эпоху неопределенности. И вы сможете докупить интересные активы в портфель на падении рынка. Кроме этого, разработайте стратегию поведения в кризис. Например, можете увеличить долю защитных активов.
Если вы еще не готовы инвестировать в ценные бумаги, начните со вклада в Ак Барс Банке
Так у вас будет страховка на случай «Черного лебедя»
Подробнее
Поделиться
0 комментариев