Плюсы и минусы фондов денежного рынка

Фонд денежного рынка (далее — ФДР) — вид биржевого инвестиционного фонда или ETF (Exchange-Traded Fund, фонд торгующийся на бирже). Такой фонд состоит из краткосрочных долговых инструментов с высокой ликвидностью и низким уровнем риска. Купить и продать этот финансовый инструмент можно очень быстро через брокерское приложение, как обычную акцию или облигацию.

На начало марта 2025 года на Московской бирже возможно приобрести 17 различных фондов денежного рынка, 14 из которых в рублях, и 3 — в юанях. Одним из новых фондов, появившихся на этом рынке 24 декабря 2024 года, стал «Ак Барс — Денежный рынок» с тикером MONY.

За три первых месяца фонд показал доходность примерно 5% годовых, что в годовом исчислении составляет около 20% — то есть сравнимо с доходностью по трехмесячным вкладам. При этом за год банки могут предлагать депозиты и под меньший процент.

Вкладывая деньги в этот инструмент, вы можете инвестировать на срок от одного дня и держать средства столько, сколько нужно. Ежедневная капитализация позволяет зарабатывать независимо от длительности вложений.

ФДР инвестируют в высоколиквидные краткосрочные инструменты, такие как соглашения об обратном выкупе (РЕПО) и краткосрочные корпоративные облигации. В первом квартале 2025 года такие фонды обеспечивают доходность, сравнимую с банковскими вкладами, помогая защитить средства от инфляции.

Инвестиции в высококачественные краткосрочные инструменты снижают риск потерь, делая ФДР надежным выбором.

ФДР устойчивы к ценовым колебаниям, что делает их стабильным активом в условиях экономической неопределенности. Их включение в портфель помогает сбалансировать риски, особенно если другие активы, например акции, менее предсказуемы.

Инвесторы могут быстро получить доступ к своим средствам, что делает ФДР удобным инструментом для сохранения гибкости активов.

Многие ФДР предлагают низкие комиссии, позволяя инвесторам сохранять большую часть дохода.

В период, когда ключевая ставка ЦБ снижается, уменьшается и доходность фондов денежного рынка. Они не предназначены для долгосрочного роста капитала. В такой период этот инструмент может не покрывать уровень инфляции. Однако период снижения ключевой ставки, по прогнозам большинства экспертов, а также по оценкам Банка России, не наступит в России в горизонте ближайших двух лет.

В редких случаях, например, в условиях финансового кризиса, для фондов денежного рынка свойственна проблема ликвидности, что может затруднить вывод средств. Однако экономика на данном этапе развивается контролируемо, и этот инструмент считается низкорисковым.

ФДР могут подлежать различным регуляторным требованиям, которые способны ограничивать их инвестиционные возможности или увеличивать операционные расходы. 

В России паевые инвестиционные фонды (ПИФы), включая фонды денежного рынка, такие как фонды ликвидности или краткосрочных облигаций, контролирует Центральный банк РФ. Правила прописаны в законе «Об инвестиционных фондах» и других нормативных актах. Например, ЦБ требует, чтобы фонды вкладывали деньги в основном в надежные и легко продаваемые активы, ограничивая долю рискованных инструментов. Это нужно, чтобы защитить инвесторов и сохранить стабильность фондов. Из-за таких ограничений управляющие компании не могут вкладывать деньги в более доходные, но менее надежные активы, например в акции или облигации с низким рейтингом.

ФДР подходят консервативным инвесторам, которые планируют сохранять доходность и при этом хотят иметь возможность продать свои активы в любой момент.

Важно учитывать несколько факторов, которые помогут выбрать подходящий фонд. Вот основные моменты, на которые стоит обратить внимание.

Доходность и бенчмарк. Доходность фондов денежного рынка обычно близка к ключевой ставке ЦБ РФ (на март 2025 года — 21%). Сравните текущую доходность фонда с этими ставками.

Комиссии. Управляющие компании (УК) берут комиссию за управление — от 0,25% до 0,6% в год. Чем ниже комиссия, тем выше ваша чистая прибыль. Также проверьте дополнительные расходы: комиссии брокера и биржи. Некоторые брокеры (например, аффилированные с УК) могут не брать плату за сделки или депозитарий — это плюс.

Вот список ETF в рублях, представленный на сайте Московской биржи, сортированный по доходности с указанным размером комиссии (на 27.03.2025):

Риски и состав активов. Фонды денежного рынка считаются низкорисковыми, но состав портфеля важен. Большинство инвестирует в ОФЗ (облигации федерального займа), но некоторые включают юани или корпоративные облигации. Если доходность сильно отклоняется от ключевой ставки, изучите активы — это может сигнализировать о повышенном риске.

Управляющая компания и репутация. Выбирайте фонды от известных УК с большим объемом активов под управлением (СЧА). Например, УК Ак Барс Капитал много лет на рынке. При этом высокая доходность фонда сочетается с низкой комиссией за управление.

Ваши цели. Определите, зачем вам фонд: временная «парковка» денег, альтернатива вкладу или диверсификация. Фонды дают гибкость — вывод без потери процентов, но не страхуются, как депозиты. Если ставка ЦБ упадет, доходность тоже снизится.

Фонды денежного рынка — это про безопасность и ликвидность, но мелкие детали вроде комиссий и активов значительно влияют на итог.

ETF вы можете купить через ваше брокерское приложение, обычно его можно найти во вкладке «фонды». В поиске по фондам выберите тот, который вас интересует.