Может ли инвестор продать не свои активы и заработать

Для главной Начинающим
инвестор продает акции на бирже
Инвестор может зарабатывать на бирже не только на росте котировок, но и на их падении. Для этого нужно сначала продать активы, а позже купить их дешевле. Ценные бумаги не обязательно иметь на своем счете — их одолжит брокер.

В статье рассмотрим, как можно продать не свои активы и заработать на этом.

Содержание:

  1. Что такое продажа активов в долг
  2. Как заключить короткую сделку


Что такое продажа активов в долг


При маржинальной торговле инвестор может брать в долг у брокера деньги, чтобы купить активы и заработать на их росте в будущем. Такая сделка называется «лонг» или «длинная позиция». Но в маржинальной торговле есть еще сделка «шорт» или «короткая позиция». На ней инвестор тоже может заработать, но не на росте, а на падении цены.

Что такое маржинальная торговля и кредитное плечо в инвестициях

Сделка шорт — это продажа активов, которых у инвестора нет, и их последующая покупка по более низкой цене. Стратегию торговли на понижение инвестор использует, если ожидает падения котировок.

Сделку шорт можно провести, если у брокера есть необходимые активы, и он готов их одолжить. Успех такой стратегии зависит от движения рынка. Если прогноз инвестора оправдался, и котировки пошли вниз, он получает прибыль. Если нет — получает убыток и теряет деньги.

Пример

Инвестор считает, что на фоне мировой рецессии и санкций упадут котировки акций нефтяной компании «Лукойл».

Инвестор берет у брокера в долг 1 000 акций по 4 155,5 ₽, продает их на сумму 4 155 500 ₽. Допустим, через несколько дней цена акции снизилась на 2%, до 4 072,39 ₽. Инвестор покупает 1 000 акций и возвращает брокеру. Его прибыль составит: 4 155 500 – 4 072 390 = 83 110 ₽.

В примере не учтены комиссии брокера за сделку и за перенос позиции на следующий день. Чистая прибыль будет меньше. Например, у брокера «Ак Барс Финанс» по тарифу «Алга» при маржинальной торговле на фондовом рынке Мосбиржи инвестор заплатит:

  • комиссию за сделку — 0,05% от суммы сделки, но не менее 1 копейки;

  • комиссия за перенос позиции на следующий день — ключевая ставка плюс 5%, но не менее 15% годовых.

Если инвестор закрывает позицию в течение одного торгового дня, то комиссия за перенос равна 0.

В примере прогноз инвестора оправдался, и котировки упали. Но так бывает не всегда. Если котировки идут в противоположную сторону, инвестор начинает терять деньги. В случае, если рост достиг критического значения, брокер может потребовать внести дополнительные активы на счет в качестве залога или закрыть позицию без согласования с инвестором. При любом движении рынка брокер вернет свои акции.

Главный риск в сделке шорт — ошибиться в прогнозе. Инвестор может потерять значительную часть капитала.

Что такое медвежий рынок на бирже


Как заключить короткую сделку


Этап 1 — инвестор выбирает актив для короткой сделки. Не все активы, которые торгуются на бирже, можно шортить. Как правило, только ликвидные. Список доступных для короткой сделки активов инвестор может найти в торговом терминале и на сайте брокера.

Например, в списке ликвидных инструментов брокера «Ак Барс Финанс» возможность открывать длинные и короткие позиции помечена знаками «+» и «–».

Пример с акциями «Башнефти»
Привилегированные акции «Башнефти» инвестор может использовать для торговли в шорт, обыкновенные акции той же компании — нет (Источник: брокер «Ак Барс Финанс»)

Этап 2 — брокер рассчитывает стоимость ликвидного портфеля. Брокер не дает в долг свои активы просто так. Он хочет гарантировать их возврат, поэтому требует обеспечения (залога). Размер такого залога называют маржой.

Обеспечением является ликвидный портфель инвестора — это сумма всех ликвидных активов на счете. В портфель могут входить акции, облигации и валюта. Список формирует брокер и периодически его пересматривает.

Например, в список брокера «Ак Барс Финанс» с 29.08.2022 вошли 61 акция, 30 ОФЗ, валютные пары китайский юань — рубль, евро — рубль и доллар — рубль. Выбор бумаг и валют обусловлен многими факторами, главными из которых является ликвидность и волатильность акций, а также их наличие у брокера. 

От размера портфеля зависит максимальное количество ценных бумаг, которые брокер может дать в долг. 

Пример

На счете инвестора есть 50 000 ₽ и 1 000 акций А по цене 100 ₽. Акции входят в ликвидный перечень активов. Ликвидный портфель: 50 000 + 100 × 1 000 = 150 000 ₽.

Этап 3 — брокер рассчитывает начальную маржу. Это минимальная сумма обеспечения на счете, которая позволит инвестору заключать сделки шорт. Она зависит от начального уровня риска по каждому ликвидному активу из портфеля. Его определяет брокер. Значения можно найти в торговом терминале. 

Пример

Допустим, начальная ставка риска по акциям из прошлого примера равна 35%. Начальная маржа по текущему портфелю клиента: 1 000 × 100 × 35% = 35 000 ₽.

Этап 4 — брокер рассчитывает максимальную сумму сделки шорт. Брокер определяет максимальную сумму сделки, учитывая размер ликвидного портфеля, начальную маржу и ставку риска актива.

Пример 

Инвестор из предыдущих примеров прогнозирует, что акции Б будут снижаться. Он берет их в долг у брокера и продает — проводит сделку шорт. Допустим, начальная ставка риска по акциям Б равна 30%.

Максимальную сумму сделки рассчитывают по формуле: 

(Ликвидный портфель — Начальная маржа) / Ставка риска

(150 000 — 35 000) / 30% = 383 333 ₽.

Акция Б на бирже стоит 100 ₽. Инвестор может взять у брокера в долг не больше: 383 333 / 100 = 3 833 акций.

После продажи акций Б на счете прибавится денег: 3 833 × 100 = 383 300 ₽. А также появится непокрытая позиция — минус  3 833 акций на 383 300 ₽.

Этап 5 — брокер следит за размером обеспечения. Стоимость ликвидного портфеля ежедневно меняется. Котировки могут падать или расти. Следовательно, меняется и размер обеспечения. Брокер должен быть уверен, что при любом движении котировок вернет свои активы. Он постоянно сравнивает ликвидный портфель с начальной и минимальной маржой.

Минимальная маржа — это сумма, ниже которой брокер не допустит снижения портфеля. Как правило, она равна 50% от начальной маржи.

Возможны три варианта развития событий.

1. Ликвидный портфель больше начальной маржи. У брокера нет повода для беспокойства. А инвестор может заключать новые сделки шорт.

2. Ликвидный портфель ниже начальной, но больше минимальной маржи. Брокер запрещает инвестору заключать новые сделки шорт и посылает ему сигнал — маржин-колл. Инвестор должен выбрать дальнейшие действия: 

  • дожидаться разворота котировок в нужную ему сторону;

  • внести дополнительные средства на счет, чтобы увеличить размер залога;

  • закрыть сделку и вернуть активы брокеру.

3. Ликвидный портфель ниже начальной и минимальной маржи. Брокер закрывает непокрытые позиции инвестора и возвращает свои активы. Инвестор терпит убытки.

Пример

После продажи акций Б состав ликвидного портфеля инвестора изменился. В него вошли:

  • собственные средства — 50 000 ₽;
  • акции компании А — 100 000 ₽;
  • средства от продажи акций Б — 383 300 ₽;
  • непокрытая позиция по акциям Б — минус 383 300 ₽.

Допустим, прогноз инвестора не оправдался, и акции Б выросли до 110 ₽. Изменились размеры ликвидного портфеля и маржи.

Ликвидный портфель = 50 000 + 100 000 + 383 300 — 110 × 3 833 = 111 670 ₽.

Начальная маржа = 1 000 × 100 × 35% + 3 833 × 110 × 30% = 161 489 ₽.

Минимальная маржа = 161 489 × 50% = 80 744,5 ₽.

Ликвидный портфель ниже начальной, но больше минимальной маржи. Инвестор получает от брокера маржин-колл.

Как начинающему инвестору пройти тестирование у брокера

Вы можете протестировать, как работает продажа в долг в приложение AK BARS Assessment. Для входа нужно ввести логин и пароль, которые совпадают с логином и паролем в «Ак Барс Трейд». 

Продажа активов в долг — рискованная сделка, потому что зависит от аналитических способностей трейдера и его психологической устойчивости. Требует много времени для мониторинга рынка, знаний и нервов. Она способна в разы увеличить прибыль, но и несет риск потерять деньги. ЦБ не рекомендует заключать короткие сделки новичкам в инвестициях и требует пройти тестирование до начала торговли.

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит ознакомительный характер. Помните, что ответственность за принятые инвестиционные решения несете только вы.

Мы часто публикуем материалы для инвесторов. Возможно, вам будет интересно узнать:



Коротко, увлекательно и с пользой о деньгах — в нашем телеграм-канале @life_profit. Присоединяйтесь!

Что нового

отец в декрете
03.02
Истории
«Я ушел в декрет вместо жены и ни о чем не жалею»
хоумстейджинг
03.02
Экономим
Хоумстейджинг: как бюджетно подготовить квартиру к быстрой сделке
скидки, акции, промокоды
03.02
Экономим
Магазины, клиники, кафе: акции и скидки февраля
земельный участок
02.02
Живем по закону
Как получить землю бесплатно или на льготных условиях
мошенник ворует данные
02.02
Живем по закону
Как не стать жертвой мошенников: инструкция против краж с банковской карты
котлован на стройке
01.02
Экономим
Покупка жилья на стадии котлована: что важно знать
новые законы
01.02
Живем по закону
Рост пособий и налог на вклады: что изменится в феврале
налоги и недвижимость
31.01
Живем по закону
Недвижимость и налоги: что изменится для собственников в 2023 году
автомобиль и расходы
31.01
Экономим
Как проверить бонус-малус при покупке ОСАГО и сэкономить на полисе
зарплатная карта
30.01
Живем по закону
Как перевести зарплату в другой банк и что делать, если работодатель против
семейная ипотека
30.01
Экономим
«Семейную ипотеку» расширили: как теперь взять кредит на жилье
ветеран труда
27.01
Живем по закону
Как получить ветерана труда и право на соцподдержку
помощь семье от государства
27.01
Живем по закону
Льготы и выплаты родителям детей-инвалидов: как оформить и получить
Какие приложения сэкономят деньги в отпуске: от аудиогидов до Wi-Fi
27.01
Экономим
Какие приложения сэкономят деньги в отпуске: от аудиогидов до Wi-Fi
Как не лишиться квартиры при банкротстве продавца
26.01
Живем по закону
Как не лишиться квартиры при банкротстве продавца
«Помогу взять кредит»: как распознать «черного» брокера
26.01
Живем по закону
«Помогу взять кредит»: как распознать «черного» брокера
Как получить пенсионные накопления умершего родственника
26.01
Живем по закону
Как получить пенсионные накопления умершего родственника
кредитная карта
25.01
Экономим
Кредитная карта: как выбрать самую выгодную
частный детектив
24.01
Зарабатываем
Как работает частный детектив и сколько получает
ребенок с банковской картой
20.01
Живем по закону
Стоит ли оформлять банковскую карту ребенку и как это сделать