Какие облигации купить в 2023 году: высокодоходные варианты

Юлия Чистякова
Юлия Чистякова
подбирала высокодоходные облигации
инвестиции в ценные бумаги

Фото: www.shutterstock.com

Есть инвесторы, которые готовы рисковать ради высокого дохода. Для этого можно использовать разные инструменты, в том числе облигации. Но надо тщательно подходить к их выбору, чтобы не потерять деньги. В статье расскажем, что такое высокодоходные облигации и как их выбрать на Мосбирже.

Содержание

Что такое высокодоходные облигации

Нет общепринятых критериев, по которым облигация относится к высокодоходным. Но обычно высокодоходная облигация (ВДО) — это облигация с доходностью выше ключевой ставки Центробанка на пять и более процентных пунктов. На начало 2023 года ключевая ставка ЦБ равна 7,5%. Облигацию, эффективная доходность которой выше 12,5%, можно считать ВДО.

Александр Осин
эксперт «Ак Барс Финанс»
«Одни эксперты относят облигацию к высокодоходной, если ее ставка выше на 5% ключевой ставки ЦБ, другие — на 7,5%, третьи считают, что ВДО не должна иметь инвестиционного рейтинга. Пока специалисты не пришли к единому мнению, что отражает повышенный риск инвестирования в эти виды облигаций.

Доходность к погашению ВДО даже в условиях текущего экономического кризиса находится в диапазоне от 15 до 25%. И это сопоставимо с доходностью инвестиций в менее рискованные, но более ликвидные, по сравнению с ВДО, акции из индекса Мосбиржи — в среднем 13% с 2013 по 2022 годы.

Считаю, что для краткосрочных и среднесрочных спекуляций предпочтительны инвестиции именно в акции. Их легко продать с минимальными издержками даже в условиях ценового шока на рынке. А для защиты денег от инфляции в средне- и долгосрочной перспективе больше подходят ОФЗ-пк и ОФЗ-ин, чем волатильные и низколиквидные ВДО. Кроме этого, в следующие пять-десять лет мировой рынок ожидает новый виток энергокризиса. А это традиционно увеличивает риски вложений в сектор ВДО»

С помощью ВДО можно получить большую доходность на свои инвестиции. Например, инфляция в ноябре 2022 составляет 11,98%, средняя ставка по вкладам свыше года — 7,25%. Инвестор, который покупает облигации с доходностью 12,5% и выше, не только защищает деньги от обесценивания, но и зарабатывает.

Высокий доход связан с высоким риском. Чтобы это понять, надо рассмотреть, кто выпускает ВДО и почему. Традиционным источником финансирования для предприятий является банк. Но не всегда предприниматели могут взять кредит на выгодных условиях. Три ситуации, когда компания может получить отказ или взять кредит под завышенный процент:

  • стартап не может предоставить залог или поручительство по кредиту;
  • у компании плохая кредитная история;
  • компания-заемщик с плохим финансовым положением.

Цели выпуска ВДО тоже могут быть разные:

  • развитие нового бизнеса — это всегда связано с риском;
  • решение финансовых проблем — ситуация может завершиться банкротством.

Если компания не может получить кредит в банке, она привлекает деньги из других источников, например, выпускает облигации. Инвестор покупает бумаги такого эмитента и рискует не вернуть вложенные средства. Он хочет получить плату за риск, которая должна быть больше, чем по безрисковым инструментам. Эмитент это обеспечивает с помощью повышенной ставки по облигациям.

Главные риски ВДО — дефолт эмитента и низкая ликвидность облигаций.

Как выбирать ВДО

С 26.03.2021 Мосбиржа рассчитывает индекс ВДО ПИР — индекс Мосбиржи высокодоходных облигаций повышенного инвестиционного риска. На конец 2022 года в него входило 73 облигации. Частный инвестор вряд ли будет включать в портфель все бумаги из индекса, поэтому надо выбрать самых достойных кандидатов. Рассказываем, на что обратить внимание.

Финансовая отчетность эмитента. Годовые отчеты можно найти на сайте компании или в Центре раскрытия корпоративной информации. В динамике надо проанализировать такие показатели, как собственный капитал, выручка, чистая прибыль, совокупный долг.

Можно рассчитать показатели, которые характеризуют финансовую устойчивость и кредитную нагрузку эмитента. Например, отношение чистого долга к EBITDA или соотношение между долговой нагрузкой и собственным капиталом.

Кредитный рейтинг эмитента. Российские рейтинговые агентства составляют кредитный рейтинг облигаций — способность эмитента своевременно удовлетворять требования инвесторов в полном объеме. На основе анализа документов агентство относит облигации к одной из рейтинговых категорий.

Например, на сайте «Эксперт РА» опубликован кредитный рейтинг долговых инструментов и описание категорий.

История дефолтов. Наличие дефолтов в истории компании сигнализирует инвестору, что существует риск невозврата денег. Историю дефолтов можно посмотреть на сайте Мосбиржи.

Пример истории дефолтов
Состояние «Обязательство исполнено» означает, что компания выплатила купон, но позже установленного срока погашения. Состояние «Дефолт» означает, что обязательство до сих пор не исполнено 

Подборка ВДО на Московской бирже

Удобно выбирать облигации на агрегаторе rusbonds.ru. Можно настроить фильтры под свои требования и получить полную информацию в карточке конкретной ценной бумаги.

Для покупки ВДО на бирже необходимо открыть брокерский счет у надежного брокера, например, «Ак Барс Финанс».



Для наших читателей мы составили подборку высокодоходных облигаций на Мосбирже. Критерии, которые учитывались при выборе.

  1. Кредитный рейтинг — не ниже ruВ по версии «Эксперт РА» или B(RU) по версии АКРА.
  2. Доходность к погашению — от 15% (ключевая ставка ЦБ 7,5% × 2).
  3. Размер купона — от 12,5% (ключевая ставка ЦБ 7,5% + 5%).
  4. Срок погашения — максимум через три года, более длительный срок в текущих условиях считаем нецелесообразным. 
  5. Ликвидность облигаций — не менее 500 сделок за месяц.
  6. Диверсификация по отраслям.
  7. Нет дефолтов в истории.

Подборка ВДО для покупки в 2023 году

Варианты ВДО на 2023 год
Подборка высокодоходных облигаций для покупки в 2023 году

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит ознакомительный характер. Помните, что ответственность за принятые инвестиционные решения несете только вы.

Коротко, увлекательно и с пользой о деньгах — в нашем телеграм-канале @life_profit. Присоединяйтесь!

Что нового

зарплатная карта
30.01
Живем по закону
Как перевести зарплату в другой банк и что делать, если работодатель против
семейная ипотека
30.01
Экономим
«Семейную ипотеку» расширили: как теперь взять кредит на жилье
ветеран труда
27.01
Живем по закону
Как получить ветерана труда и право на соцподдержку
помощь семье от государства
27.01
Живем по закону
Льготы и выплаты родителям детей-инвалидов: как оформить и получить
Какие приложения сэкономят деньги в отпуске: от аудиогидов до Wi-Fi
27.01
Экономим
Какие приложения сэкономят деньги в отпуске: от аудиогидов до Wi-Fi
Как не лишиться квартиры при банкротстве продавца
26.01
Живем по закону
Как не лишиться квартиры при банкротстве продавца
«Помогу взять кредит»: как распознать «черного» брокера
26.01
Живем по закону
«Помогу взять кредит»: как распознать «черного» брокера
Как получить пенсионные накопления умершего родственника
26.01
Живем по закону
Как получить пенсионные накопления умершего родственника
кредитная карта
25.01
Экономим
Кредитная карта: как выбрать самую выгодную
частный детектив
24.01
Зарабатываем
Как работает частный детектив и сколько получает
ребенок с банковской картой
20.01
Живем по закону
Стоит ли оформлять банковскую карту ребенку и как это сделать
мошенник в интернете
19.01
Экономим
Боты-мошенники в интернете: чем опасны и как защититься
женщина занимается керамикой
19.01
Истории
«Я ушла из офиса и создала свой бизнес на керамике»
интерьер в квартире
18.01
Истории
Личный опыт: как мы увеличили аренду на 40%, вложив в квартиру 30 000 ₽
На сколько подорожал техосмотр в 2023 году
16.01
Живем по закону
На сколько подорожал техосмотр в 2023 году
Магазины, кафе, отели: акции и скидки января
12.01
Экономим
Магазины, кафе, отели: акции и скидки января
Единый налоговый платеж, ликвидация ПФР и цифровой рубль: что изменится в январе
10.01
Живем по закону
Единый налоговый платеж, ликвидация ПФР и цифровой рубль: что изменится в январе