Как купить акции по самой выгодной цене

В основе цены акции лежит фундаментальный рыночный принцип спроса и предложения. Когда покупателей больше, чем продавцов — цена растет. Когда продавцы активнее — соответственно, и цена падает. При этом она не всегда справедлива относительно реальной эффективности бизнеса.

Большие перспективы и хайп. Компания из «модного» сектора (например, ИИ, зеленые технологии, роботизация) может стоить дорого, даже если не приносит прибыли. Инвесторы покупают ожидания, а не текущие результаты. При этом ожидания могут и не сбыться.

Спекуляции. Ажиотажный спрос, подогретый новостями или слухами, может взвинтить цену до небес, создавая «пузырь».

Эйфория на рынке. В периоды всеобщего оптимизма инвесторы склонны закрывать глаза на риски и переплачивать за активы.

Паника и негативные новости. Выход слабого финансового отчета, скандалы в руководстве или негативный отраслевой тренд могут вызвать массовую продажу акций, что приводит к снижению цены. После негативных новостей бумаги могут торговаться ниже их реальной стоимости.

Скептицизм инвесторов. Компании из «скучных» или непопулярных секторов (например, коммунальные услуги, традиционная промышленность) часто недооценены, так как не привлекают внимания масс. Также инвесторы могут быть настроены скептически по отношению к новым технологиям, пока те слишком непривычны.

Макроэкономические и политические риски. В период кризисов, роста процентных ставок или геополитической нестабильности инвесторы нередко распродают даже самые качественные активы.

Чтобы определить, является ли текущая цена акции привлекательной, инвесторы рассчитывают ее «справедливую стоимость» — внутреннюю, реальную ценность компании, основанную на ее фундаментальных показателях.

Для этого используются мультипликаторы — финансовые коэффициенты, которые позволяют сравнить цену акции с результатами деятельности компании.

Примеры подходящих мультипликаторов.

Однако мультипликаторы — это еще не все. Слепая покупка акций только по низкому P/E или P/B — путь к ошибкам. Мультипликаторы — это «снимок» на текущий момент. Они не отвечают на ключевые вопросы о качестве бизнеса, темпах роста в будущем, его устойчивости в периоды высокой ключевой ставки.

Инвестору нужно вникнуть в особенности бизнеса и отрасли, чтобы понять, есть ли у компании устойчивое конкурентное преимущество и потенциал роста прибыли, действует ли руководство в интересах акционеров.

На рыночных коррекциях. Коррекция — это падение рынка на 5—15% от недавних максимумов. Это нормальное явление на рынке, которое «сдувает» излишний оптимизм и дает шанс купить акции сильных компаний по более выгодной цене. Но отличить коррекцию от начала серьезного кризиса бывает сложно — нужно следить за общим состоянием экономики.

После дивидендного гэпа. В день, следующий за «отсечкой» (датой закрытия реестра акционеров), цена акции обычно падает примерно на размер дивидендов — это называется «дивидендный гэп». Это техническое снижение, которым могут воспользоваться долгосрочные инвесторы. 

Использовать покупку после гэпа для спекуляций куда сложнее: почти все гэпы рано или поздно закрываются, то есть цена возвращается к обычному уровню, но вот как долго придется ждать — предсказать сложно.

Во время кризисов. В отличие от коррекций, кризис — это более глубокое падение на 30, 50 или 80%. Когда проблемы возникают во всей отрасли или экономике в целом, паника заставляет инвесторов продавать акции даже тех компаний, на которых кризис особо не скажется. Опытные инвесторы в такие моменты чаще покупают, чем продают. Здесь главное — дождаться разворота тренда, а не «ловить падающие ножи», пытаясь угадать «дно». Подробнее о сленге инвесторов можно почитать в этой статье.

При временных проблемах компании: неудачный квартал, задержка запуска продукта, судебный иск — все это может давить на котировки. Но если долгосрочные перспективы бизнеса остаются прочными, цена, скорее всего, вырастет.

Ищите качественные активы заранее. Тогда можно будет использовать моменты коррекции для их покупки. А вот покупать что-то малознакомое второпях только потому, что падает цена — путь к провалу.

Давно мечтаете о пассивном доходе, но не знаете, как подступиться к бирже? Пройдите бесплатное обучение в «Школе начинающего инвестора» от Ак Барс Банка: поможем выбрать брокера, открыть инвестиционный счет и купить первую ценную бумагу. 

*подробнее об условиях — на сайте Ак Барс Банка.